Mon épargne ne dort jamais

Tout le monde n’épargne pas 

Les crises mettent souvent en avant le partage inégal des richesses. C’est le cas de la crise du Covid-19, puisque 70 % du surcroît d’épargne a été fait par 20 % des Français. 
Selon l’Insee, les 25 % des ménages les plus aisés ont épargné un peu plus de 10 000 € en moyenne en 2020, tandis que les 25 % les plus pauvres n'ont mis de côté que 218 €, voire rien du tout.

En France, la majorité de l’épargne est détenue par les retraités et les personnes très âgées, une catégorie de la population qui, en général, ne prend pas de risque quant au placement de son argent.

Historiquement, l’épargne de précaution est particulièrement sensible au contexte économique (c’était déjà le cas pendant mai 68 et les grèves de 1995) …mais aussi à l’évolution de la courbe du chômage. Si les ménages sont inquiets pour leur emploi, ils auront tendance à garder leur argent de côté en cas de besoin. Et les prévisions ne sont pas bonnes : selon l’Unédic, le taux de chômage devrait s’envoler à 10,1 % en France fin 2021.

L’inquiétude pourrait aussi venir du fait de l’incertitude liée à la dette publique : si les Français craignent de devoir la rembourser à terme (ce qui impliquerait une hausse des impôts ou une baisse des prestations sociales, par exemple), ils pourraient vouloir à tout prix conserver leurs économies dans un réflexe « ricardien ». L'économiste Yann Tempereau en parle sur le blog. 

La démographie et la structure de la société française font que les Français sont naturellement inquiets ; c’est pourquoi l’épargne devrait rester élevée malgré la sortie de crise et la levée progressive des restrictions sanitaires. 

Le surplus d’épargne, c'est-à-dire les économies rassemblées par les Français les plus chanceux depuis le premier confinement, devrait s'élever à

160Md€
à la fin 2021, soit + de 6% du PIB

(source : Banque de France)

Si une partie de ce surplus d’épargne devrait devenir de l’épargne permanente, le gouvernement souhaite qu’il soit un élément majeur de la reprise. L’enjeu est colossal : la surépargne accumulée dépasse le montant du plan de relance du gouvernement ! Un des enjeux de la relance sera donc de capter une partie de l’épargne pour la réinjecter dans l’économie car elle représente une « réserve de croissance » phénoménale.

La libération de cette épargne pourrait doper l’économie française. Selon l'Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE), si 20% du surplus d’épargne était consommé cette année, la croissance serait de 6% en 2022.  Dans tous les cas, le choix des ménages français de dépenser ou non leur épargne aura un impact significatif sur l’économie. La clé pour que les Français utilisent cette épargne sera la confiance, qui tient d’abord à une amélioration de la situation sanitaire mais dépend aussi de la situation budgétaire et fiscale du pays (avec notamment la trajectoire de la dette publique). 

Il faut réussir à faire passer les Français d’une épargne de précaution à une épargne de conviction.

Les pouvoirs publics pourraient aussi chercher à inciter les Français à diversifier leur épargne (en proposant par exemple des avantages fiscaux) ou à la réorienter vers le financement des entreprises, comme via le fonds Bpifrance Entreprises 1, qui propose aux particuliers d’investir dans les PME et les ETI, en majorité françaises et innovantes. Bercy tente ainsi d’attirer cette épargne via son label Relance, qui vient reconnaître les fonds d’investissement à même de mobiliser rapidement des ressources nouvelles pour soutenir les fonds propres et quasi-fonds propres des entreprises françaises. Plus de 150 fonds respectant un ensemble de critères environnementaux, sociaux et de bonne gouvernance (ESG) ont déjà obtenu ce label.

Ça tombe bien ! Le comportement des épargnants évolue 

En moyenne, 6 épargnants sur 10 cherchent désormais à donner du sens à leur épargne. Ils ont l’intention d’agir avec leur épargne, soit en finançant directement des acteurs proposant des solutions à des thématiques qui les préoccupent, soit en incitant via leurs choix d’épargne les grandes sociétés à adopter des pratiques plus responsables.

Les épargnants ont le « pouvoir du porte-monnaie » pour agir et ne veulent plus que leur argent finance des entreprises dont les activités polluantes compromettent les générations futures.

C’est le moment idéal pour les banques de saisir l’opportunité pour orienter ces placements vers des investissements responsables, qui sont à l’origine de toutes les transitions (écologique, territoriale et numérique). Car c’est en temps de crise qu’on s’interroge sur le sens de nos priorités et de nos placements. Et celle due au Covid-19 a particulièrement favorisé la prise de conscience des risques sociaux et environnementaux. Le manque de formation des conseillers bancaires des grandes banques reste cependant un frein majeur à l’investissement alors que ces dernières sont au cœur de la distribution de l'épargne.

Les épargnants (c’est-à-dire vous !) ont un vrai rôle à jouer dans la relance économique. De leurs investissements dépendra en partie le tournant que prendra le « monde d’après ». 
 

Le schéma est le même pour ce qui concerne le LDDS, qui finance notamment l’économie sociale et solidaire et les économies d’énergie dans les logements, et qui est détenu par 24,3 millions de Français.

Cette mission est confiée à la Caisse des Dépôts par la loi depuis plus de 200 ans. Le Fonds d’épargne transforme ainsi une partie de l’épargne réglementée en prêts à très long terme, jusqu’à 80 ans, avec deux mots d’ordre : gérer et protéger. Il assure la sécurité et la rémunération de cette épargne, mais aussi une gestion de celle-ci responsable et utile à tous. 

30ans
c'est la durée moyenne des prêts accordés
à partir du Fonds d’épargne

Les ressources qui ne sont pas consacrées aux prêts (environ 30%) sont investies en actifs financiers afin d’assurer la sécurité et la rémunération de l’épargne, tout en contribuant à l’économie. L’épargne réglementée est ainsi garantie à tous les Français porteurs d’un livret A, soit 55 millions d’entre nous.

Comprendre le modèle économique du Fonds d’épargne

Le groupe Caisse des Dépôts est déjà à la manœuvre pour que l’épargne des Français sur livret soit 100% utile et responsable. Utile pour financer les projets des collectivités locales et ainsi accompagner la relance sur tout le territoire, grâce à des prêts délivrés à des conditions attractives ou sous forme de financement direct. 

Votre épargne finance ainsi les projets désignés comme prioritaires par l’État, qui recouvrent essentiellement la construction et la réhabilitation de logements sociaux mais aussi le réaménagement urbain, la politique de la ville et les investissements du secteur public local (rénovation thermique des écoles, lycées et bâtiments publics, réseaux d’eau, mobilités durables, infrastructures numériques…).

Grâce à votre épargne, le Groupe finance des projets près de chez vous qui facilitent votre vie au quotidien, via la Banque des Territoires. Celle-ci soutient les projets du secteur public local en matière d’éducation, de mobilité et de gestion de l’eau en proposant des prêts à tarifs avantageux aux organismes bénéficiaires grâce notamment à trois outils : l’EduPrêt, le MobiPrêt et l’AquaPrêt.

Prêteur de long terme, le Groupe soutient ainsi le développement des territoires en apportant des financements à des projets structurants, de grande envergure et durables (soutien aux énergies renouvelables, rénovation des « passoires thermiques », etc). 

L’épargne contribue déjà à la relance économique du pays et à la lutte contre le réchauffement climatique mais l’épargnant a un vrai rôle à jouer dans le choix du placement de son épargne.